10 удивительных Bluetooth для автомобильной громкой связи в 2023 году
Jul 05, 202310 удивительных двойных беспроводных зарядных устройств 2023 года
Feb 27, 202410 лучших комплектов оборудования для подкастов на 2023 год
Apr 13, 202410 крутых способов использовать USB OTG на Android
Apr 16, 2024С прошлого года в результате аварий на тренировках Osprey погибло 11 морских пехотинцев
Sep 22, 2023Прибыль GUD: устойчивость производства автомобильных запасных частей обеспечивает хорошие результаты
Мы сохраняем нашу оценку справедливой стоимости акций GUD Holdings GUD без рва с прибылью в 2023 финансовом году в размере 12 австралийских долларов. Базовая EBITA в размере 191 млн австралийских долларов, что на 27% больше, чем в 2022 финансовом году, оказалась всего на 3% ниже нашего прогноза. Сильный рост по сравнению с 2022 финансовым годом был обусловлен высоким однозначным органическим ростом основного автомобильного бизнеса, а также годовой прибылью от AutoPacific Group и Vision X, приобретенных в 2022 финансовом году. Акции GUD существенно выросли после объявления о прибылях и убытках сейчас торгуются близко к справедливой цене.
GUD объявил о полностью франкированных окончательных дивидендах в размере 0,22 австралийских долларов на акцию, в результате чего общий размер дивидендов за 2023 финансовый год составил 0,39 австралийских долларов — то же самое, что и в прошлом году. Коэффициент выплат упал до 53% от базовой прибыли с 68% в прошлом году, учитывая более высокие доходы. Более низкие выплаты дают гибкость для потенциальных приобретений без ненужного балансового риска. Основной показатель левериджа GUD, чистый долг/скорректированная EBITDA, в 2023 финансовом году составил 2,0, приближаясь к среднесрочному целевому показателю руководства в 1,6–1,9. Забегая вперед, мы ожидаем, что GUD поднимет коэффициент выплат до 70% в 2024 финансовом году и сохранит его в течение нашего четкого прогнозируемого периода.
Автомобильный сегмент GUD, за исключением AutoPacific Group, продемонстрировал самые высокие результаты. На его долю пришлось 73% базовой прибыли группы. Органический рост выручки на 9% отражает почти равный вклад объема и цены. Неорганический рост выручки на 22% стал результатом пяти месяцев дополнительных продаж Vision X. Устойчивые продажи основного бизнеса были в значительной степени обусловлены спросом на «износ и ремонт». Как дистрибьютор продукции для ремонта и технического обслуживания, автомобильный сегмент GUD извлекает выгоду из расширяющегося и стареющего национального автопарка. С этой целью структурная динамика является благоприятной: данные исследования ACA показывают, что средний возраст транспортных средств в Австралии увеличился до 11,1 года в календарном 2022 году с 10,7 года пятью годами ранее. Более того, мы ожидаем, что в течение следующего десятилетия парк будет расти примерно на 1–2% ежегодно.
Автор или авторы не владеют долями каких-либо ценных бумаг, упомянутых в настоящей статье. Узнайте о редакционной политике Morningstar.